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安徽省安庆市水务资源整合提速产权转让频现

（水业中国网上海工作站4月7日讯）3月6日，安徽省安庆市城东污水处理有限公司在长江产权交易所公开挂牌转让其污水处理资产30年经营权。3月28日，重庆市合川区自来水有限责任公司100%股权在重庆联合产权交易所挂牌。4月1日，福建省长乐市自来水公司在福建省产权交易所挂牌转让49%股权。

水务公司产权转让项目频频现身，这使其成为各地产权交易所非常活跃的“板块”。实际上，在水务市场放开后,水务行业以其经营的垄断性、现金流的稳定、相对较低的投资风险和广阔的发展前景，吸引了众多资金投身其中。一方面，外资水务巨头、民营资本纷纷进场“跑买圈地”；同时，更多国有企业选择出让旗下水务公司股权，或“急流勇退”，或引入更有实力的投资者，这打破了长期以来国有独资垄断经营的局面，水务行业在投资和经营主体的多元化方面取得长足进步，水务行业资源整合有望提速。

精干主业 国资退出

由于我国的水务行业过去在很长一段时间内都是由国企所垄断，资金来源主要依靠财政补贴。传统型的国企，因为缺乏市场化的竞争，区域分割造成的水务企业规模偏小，人员冗余大，管网设备老化，管理能力的不足等原因，使全国多数水厂处于亏损状态。根据wind资讯统计，截至2008年2月，在全国1744家供水企业中，有921家企业处于亏损状态，亏损面过半，全行业累计亏损近2.7亿元，资金利润率为-2.47%。同时从节省国家财政支出以及提高水务企业的经营效率的角度考虑，也要求改变水务行业投资主体单一的问题。

随着水务行业的市场化改革，很多国有企业选择了退出或者出让部分股权以引入投资者。在市场化面前，重庆国能投资有限公司选择了退出，以专注于主业。

据重庆联合产权交易所挂牌公告，重庆国能投资有限公司此次与重庆市民安实业开发有限公司欲联合出让重庆市合川区自来水有限责任公司全部股权，挂牌价格为4253.14万元。

资料显示，合川区自来水公司经营范围包括生产、供给、管理生活用水；水处理技术开发及其设备销售；水资源开发及相关技术咨询；水处理工程的规划、设计、安装等。公司现有职工242人。重庆国能投资有限公司持有其98.9%的股权，重庆市民安实业开发有限公司持有1.1%。其中，国能投资是中国节能投资公司的控股子公司，主要从事可再生能源、资源综合利用发电、水务、燃气等能源、资源项目开发与经营。民安公司为其控股子公司。

截至2007年6月30日，合川区自来水公司净资产评估值为4253.14万元，其中国能投资所持98.9%股权对应评估值为4206.36万元，民安公司所持股权对应评估值为46.78万元。另据合川区自来水公司2007年度财务数据显示，公司去年主营业务收入1316.83万元，净利润297.72万元。 此次产权转让的挂牌价格与净资产评估值相同。但挂牌价中未包括合川自来水公司欠国能投资的8415110.60元债务。受让方须代合川自来水公司偿还该部分债务。

另外，资产评估基准日2007年6月30日至资产交割日的损益应按股权比例由转让方承担。

重庆产交所负责该项目的朱经理表示，合川区自来水公司大股东国能投资希望通过出让非主业资产，盘活资产，精干主业，优化国有经济布局和结构。同时，通过公开转让吸引专业化的投资者，从而引入先进的管理经验、技术及人才。

引入战略投资者

福建省产权交易所挂牌信息显示，福建省长乐市自来水公司拟以15,150万元转让其49%的产权。长乐市自来水公司拟通过此次产权转让，设立委托方占51%、受让方占49%股权的有限责任公司（或中外合资公司），以承继长乐市自来水公司相关权利和义务，并将根据国家有关规定获得在长乐市行政区划内从事自来水生产、销售等业务的特许经营权，为期三十年。

公告显示，长乐市自来水公司成立于1978年，为厂网合一的国有独资企业，现有一、二水厂两座及长乐东区供水在建工程，日供水能力为11.5万吨。拥有DN100以上供水管道约180公里，供水面积约60平方公里，服务人口30多万。福建产交所黄经理表示，长乐市自来水公司目前承担着整个长乐市的城市自来水供给。根据评估，截至2007年6月30日，长乐市自来水公司全部所有者权益价值的评估值为22,017.97万元。转让标的对应的评估值为10788.81万元，挂牌价格溢价40%。

转让方表示，在该有限责任公司设立后，在招商文件规定的期限内须由股东按出资比例向有限责任公司增资1.6亿元。增资款项将主要用于新建长乐市东区水厂。投资者按照49%股权比例对应增资款项必须与产权转让款项一并支付。

记者发现，在水务行业类似的转让49%或50%产权的案例层出不穷。例如，2002年上海浦东自来水公司以约20亿元的价格向国际水务巨头法国威立雅水务集团出让了其50%股权。2007年1月29日，威立雅水务集团与兰州供水集团签约，以17.1亿元获得兰州供水45%股权。2007年8月18日，中法水务以8.95亿元的投标价格竞标扬州自来水公司49%股权。2007年9月27日，威立雅水务集团以21.8亿元获得天津市北自来水公司49%股权。与长乐市自来水公司产权转让方案相似，这些项目在股权转让完成后，都是设立一家由转让方和投资方共同持股的合资经营企业，再由相关政府或其授权机构授予合营公司特许经营权。分析师指出，国有企业通过出让部分产权换取投资，主要是希望引入经营管理能力更高，项目运作经验丰富的战略投资者，盘活资产，改善企业的经营状况。

（来源：中国证券报，作者：张勤峰，上海供排水项目网helen编辑，2008年4月7日）